Страна и люди

8 962 подписчика

Свежие комментарии

  • Nata
    Запрещать аборты нельзя, т.к. в истории СССР был такой опыт. Из-за того, что врачи ходили под уголовной статьей за н...Убийства за наш с...
  • Петр Петрович Канаев
    С себя бы начали. Хоть что нибудь бы умное придумали, что бы не обирать народ. Но нет думать правители не умеют или н...Россиян обложат н...
  • Добрый Человек
    Конвульсии Трампа? Как же так он же наш"Конвульсии Трамп...

Весной государство купило Сбербанк. Осенью Сбербанк покупает государство

Весной государство купило Сбербанк. Осенью Сбербанк покупает государство

Весной государство купило Сбербанк. Осенью Сбербанк покупает государство

Фото: Михаил Джапаридзе/ТАСС

Людей, которые до сих пор не имеют счёта в Сбербанке, в шутку называют "сбер-диссидентами". Но Герман Греф нашёл способ добраться и до них: теперь они в качестве граждан России являются должниками Сбербанка по государственному долгу страны.

Центробанк весной продал Сбербанк государству, но налаженные взаимоотношения никуда не делись: Сбер продолжает доить своего бывшего акционера. Именно на Сбербанк пришлось более двух третей всей антикризисной помощи Центробанка банковскому сектору – льготных "длинных" кредитов под залог ценных бумаг.

Купил, продал, прибыль подсчитал

Но если у Сбербанка, как не устают повторять его руководители и подтверждает банковская отчётность, всё так хорошо, зачем же ему дополнительные средства, которые потом придётся отдавать? 420 миллиардов рублей за один только октябрь – это космические деньги, на которые вся страна, за вычетом, конечно, правления Сбера, могла бы питаться несколько дней. Занятно, что ровно ту же сумму Сбербанк выплатил в качестве дивидендов за весь 2019 год.

Но сверхсметные деньги потребовались Герману Грефу вовсе не на компенсацию дивидендов – Сбербанк стал активным игроком на аукционах облигаций российского федерального займа (ОФЗ).

Бюджет России, как известно, из-за пандемии стал сугубо дефицитным, дефицит этот надо чем-то покрывать, и Минфин вынужден прибегнуть к займам. В том числе у государственного же розничного банка.

Спору нет, ценные бумаги государства российского – прекрасное вложение капитала: наша страна стабильно платит по своим обязательствам, и даже в результате дефолта 1998 года держатели ГКО практически не пострадали.

Доходность по ОФЗ куда выше, чем по депозитам, – то есть Сбербанку очень выгодно просто направлять на них деньги, отданные гражданами под 2% годовых, а получать, скажем, 6,14% (доходность облигаций, размещённых 28 октября) и наслаждаться гарантированной маржой. Четверть прибыли, конечно, придётся в виде дивидендов отдать тому же государству как акционеру (50% от 50% чистой прибыли по МФСО), ещё четверть уйдёт миноритариям (в основном иностранным фондам), а половиной руководство банка вправе распоряжаться по собственному разумению.

Занятно, что Минфин хранит на депозитах Сбербанка временно свободные средства – и под процент, понятно, существенно меньший, чем берёт у того же Сбера в долг через ОФЗ.

Круговорот государственных денег

А вот вишенка на торте: займы у Центробанка Сбербанк обеспечивает... всё теми же государственными ценными бумагами! От такого круговорота облигаций и денег может и голова закружиться. Купить облигации, взять под их залог кредит, купить на одолженные деньги ещё облигаций и снова обратиться за кредитом под их залог.

https://vk.com/video-75679763_456257048

Всё просто – процент по займам РЕПО выше депозитного, но ниже облигационного. Скажем, 12 октября Центробанк выдавал средства на 28 дней под 4,35% годовых и на 365 дней под 4,50%.

Таким образом, мы видим энергичное и искусное манипулирование процентными ставками по различным финансовым продуктам с целью извлечения прибыли на благо акционеров Сбербанка, крупнейшим из которых является государство. Всё законно и прилично, не так ли?

Беда лишь в том, что "лишние" деньги не берутся из воздуха: если кто-то приобретает, кто-то должен с соответствующими суммами расстаться. И конечным спонсором этого праздника жизни является русское государство, платящее по своим обязательствам, как я показал выше, самый большой процент.

В Сбербанке понимают, что сейчас хорошее время для покупки ОФЗ: ожидание новой порции санкций от Джо Байдена вынуждает Россию повышать процентные ставки ввиду снижения спроса на облигации. Ведь государственный долг нашей страны попадёт под возможные ограничения, пожалуй, первым, – операции с ним будут запрещены раньше отключения России от SWIFT или наказания за покупку российских углеводородов. Поэтому иностранные инвесторы не рвутся покупать потенциально токсичный актив, а Минфин размещает рублёвые ОФЗ вместо валютных евробондов (по которым мы уже платим несколько неадекватные проценты).

Деньги – это власть

Таким образом, Герман Греф пользуется сложным положением государства в своих интересах под предлогом помощи этому самому государству. Ничего нового – так во все времена поступали ростовщики. Непонятно лишь, почему само государство, будучи владельцем Сбера, этому способствует.

Хотя стоп. Кто чей владелец – это сейчас уже большой вопрос. Кому ты должен, тот тобой и управляет – счастливые обладатели кредитных обязательств хорошо это знают.

По всей видимости, в обозримом будущем Сбербанк станет, если уже не стал, крупнейшим кредитором государства – и судя по тому, как он обходится с частными лицами, кредитором безжалостным.

Более того, Сбербанк имеет полное право переуступить права требования кому угодно. В период относительной стабильности это не играет роли, но что случится, если на нас опять свалится кризис, а кредиторы не будут заинтересованы в реструктуризации долгов? Как минимум придётся тогда печатать необеспеченные рубли, раскручивая инфляцию и рост цен.

 

Ссылка на первоисточник

Картина дня

наверх